艾滋我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

例如，病已病美国在第二次世界大战期间，病已病在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，慢性需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

艾滋足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。病已病无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。在金融危机时，慢性如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

由上可见，艾滋一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。这些努力和经历，病已病促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

慢性全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

因此，艾滋我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。在面临金融危机时，病已病只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。

在伦敦经济学院，慢性我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、慢性默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，艾滋传统的白芝浩规则需要更新。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，病已病每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，病已病而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，慢性并没有考虑国家负债的投资收益问题。